12月29日，央行官网发布信息公告，同意将支付宝（中国）网络技术有限公司变更为无实际控制人。

这意味着，蚂蚁集团历时一年多的公司治理结构调整已告结束，马云正式放弃支付宝实际控制人身份。

在过去20年的发展中，支付宝深深地烙上了马云的印记。

那么，去掉马云的标签对于支付宝意味着什么？

马云再次使用金融技能

事实上，今年年初，蚂蚁集团的股权调整就已经启动。 时隔一年，监管终于同意在年底更换支付宝实际控制人。

1月7日，蚂蚁集团在官网发布《关于持续改进公司治理的公告》。 公告称，为进一步适应现代公司治理制度的要求，促进股东投票权与其经济利益相匹配，蚂蚁集团主要股东及相关受益人拟对蚂蚁集团股东上层架构进行调整。 。 此次调整的核心是蚂蚁集团大股东。 股东投票权的变化。

本次调整前，蚂蚁集团股权结构如图所示：

虽然马云、井贤栋、胡晓明、蒋芳分别持有微信云博投资咨询有限公司（以下简称“云博投资”）34%、22%、22%、22%的股权，但根据就公司目前的《公司章程》和《一致行动人协议》而言，马云可以实际控制云博投资股东大会的表决结果以及蚂蚁集团股东权利的行使，从而间接控制53.46股的投票权。蚂蚁集团持股比例。

也就是说，在此次调整之前，马云是蚂蚁集团的实际控制人。

1月7日，各方签署了相应协议并作出多项安排。 马云、井贤栋、胡晓明、蒋芳终止在云博投资的一致行动关系； 井贤栋、邵晓峰、倪兴军、赵颖、吴敏芝将通过股权转让各持有云博投资20%的股权。

调整后，蚂蚁集团股权结构如图所示：

蚂蚁集团在公告中表示，本次调整完成后，不再有任何直接或间接股东单独或共同控制蚂蚁集团。

蚂蚁集团公告还表示，2024年以来，蚂蚁集团持续提升公司治理水平。 董事会8名董事中，其中独立董事4名，下设6个专门委员会。 在此基础上，计划继续引入第五名独立董事，以实现董事会中独立董事的过半数。

如今，随着央行同意将支付宝改为无实际控制人，意味着这一调整得到了监管机构的认可。

谁的支付宝？

支付宝的发展之路颇为传奇。

2004年初，马云去瑞士参加达沃斯论坛，听了一天的会议。 那天晚上，他打电话给中国的同事说：“立即启动支付宝。”

最后还不忘补充一句：“你想坐牢，我就去。”

此后，随着淘宝的快速发展，支付宝也逐渐发展壮大，用户大规模增加。

支付宝旨在解决淘宝的信任问题。 它实际上是一种有保证的交易支付。 当时电子支付牌照尚未放开，阿里巴巴在运营支付宝时面临一定的法律风险。

为了获得第三方支付牌照，马云两次转让支付宝股权。

靠前次是2009年6月，支付宝70%的股权被转让给马云和谢世皇全资拥有的一家境内企业。 背景是，当年4月，央行要求第三方支付公司进行注册登记。

2010年6月，中国人民银行发布《非金融机构支付服务管理办法》（简称第2号令）。 有关规定要求，外资支付机构的管理办法，包括业务范围、投资者条件、比例等，由中国人民银行另行规定，并报中国人民银行。 经国务院批准。

同年8月，支付宝将其剩余30%股权全部转让给上述境内企业。 两次转让总价约为3.3亿元。

完成支付宝股权转让后，马云与阿里巴巴于2011年靠前季度终止了支付宝控制权协议。

但此举引起轩然***。

作为靠前大和第二大股东，雅虎和软银提出了质疑。 雅虎一度表示，支付宝所有权变更尚未获得董事会或股东批准。

当时不少美国媒体认为，马云从股东手中“偷走了”支付宝。

知名媒体人胡舒立也在文章中评论说马云错了。 他的错误在于他违反了支持市场经济的契约原则，其后果不可低估。

马云回应称，为了获得第三方牌照，支付宝此前的重组在董事会层面都有过坦诚、公开的交流。 董事会会议纪要明确表示，授权管理层调整支付宝的股权结构，以满足央行的要求。

经过一系列谈判，2011年7月，阿里巴巴与雅虎、软银就支付宝股权转让达成协议。

根据协议，支付宝控股公司承诺上市后给予阿里巴巴集团一次性现金回报。 回报金额将为支付宝上市时总市值的37.5%（以首次公开募股价格计算），回报金额不会低。 低于20亿美元且不超过60亿美元。 此外，支付宝每年还需向阿里巴巴支付税前净利润的49.9%，用于支付知识产权许可费和软件技术服务费。

2014年阿里巴巴上市前夕，阿里巴巴、软银、雅虎、蚂蚁金服基于上述框架协议通过了新协议。 2024年7月25日，阿里巴巴与蚂蚁集团进一步修订了《股权及资产购买协议》和《支付宝业务协议》，部分修订内容于2024年8月13日生效。

经过一系列股权调整，马云成为支付宝的实际控制人。

马云评价此次股权转让事件“并不完美，但这是当时较早正确的决定”。

支付宝涅槃

美国众议院财经众议院指出，对支付宝影响最大的事件并非股权转让，而是2024年11月3日，监管部门紧急叫停蚂蚁金服在沪港两地IPO前夕其上市。

随后，2024年12月26日，财务管理部门约谈蚂蚁并提出整改要求。 其中，要求回归支付本源、提高交易透明度、严禁不正当竞争。

2024年4月12日，金融管理部门再次联合约谈蚂蚁集团，主要要求蚂蚁集团正视金融业务活动中存在的严重问题和整改工作的严重性，对标监管要求和提出的整改方案，并在深入开展有效整改，确保合法经营、诚信创新、健康发展。

2024年7月7日晚，惩罚之靴终于落下。

金融管理部门宣布对蚂蚁集团处以71.23亿元巨额罚款。 这是继阿里巴巴、美团、滴滴之后，国内互联网历史上第四起“天价”罚款！

对此，蚂蚁集团表示，“我们已收到财务管理部门的行政处罚决定，我们诚挚接受并坚决服从，将进一步巩固合规治理水平。”

财经之家指出，在业务层面，蚂蚁集团不仅主动缩减余额宝规模，还于2024年11月将“花呗”和“解呗”品牌分离，重新成立品牌定位，明确贷款责任。 正方形。 2024年12月，蚂蚁金服关闭了互互宝，并切断了与网商银行的联系。

阿里2024财年财报显示，双方同意于2024年7月25日终止《数据共享协议》。

公司治理方面，蚂蚁集团于2024年6月聘请杨晓蕾、施美伦担任独立董事，将独立董事在董事会中的比例提升至50%。

2024年7月，阿里巴巴在2024财年年报中披露，蚂蚁集团管理层相关成员，包括井贤栋、倪行军、曾松柏、彭一杰等，将不再担任阿里巴巴合伙人，加强了与蚂蚁集团的隔离。主要股东阿里巴巴。 。

天价罚款开出后，7月7日晚，金管部门宣布，成功推进平台公司金融业务整顿，重点转向常态化监管。 蚂蚁集团也完成了整改，进入了新的发展阶段。

然而，市场环境已经发生了巨大变化。 支付宝能否重回昔日辉煌？