资金渠道的扩大可能会对银行活期存款、短期理财产品产生冲击，但短期内不太可能动摇银行的利益。

基金销售渠道的转型或许正在进行中。

端午节前，支付宝确认将于6月上线增值服务“余额宝”。这一消息再一次“撩动”了基金业人士的神经。据了解，余额宝可以实现投资与消费的“无缝衔接”，用户可以将资金转入余额宝，直接用来购买基金，实现投资收益。最吸引人的一点是，这项增值服务可以随时将购买的基金份额提现出来，直接用于网购消费，相当于赎回基金。

与此同时，业内人士也证实，已有数十家基金公司计划与淘宝联手，并将于7月底前推出淘宝旗舰店。基金公司借力淘宝平台，正式进军基金网络销售，挑战银行在基金销售领域的强势地位。

继基金公司组团在淘宝开设旗舰店的消息后，本月7日，***、保监会联合公布了《保险机构销售证券投资基金管理暂行规定》（以下简称《暂行规定》），为保险机构销售证券投资基金打开了“阀门”。根据《暂行规定》的要求，可以申请基金销售的保险机构不仅包括保险公司，还包括保险经纪公司、保险代理公司，这将大大放松基金销售队伍。6月中下旬，上述三条消息集中爆发，可谓“三支箭同时射出”。

目前，公募证券投资基金销售渠道已拓展至银行、证券公司、基金公司官网直销、第三方销售机构、支付宝、淘宝电商平台以及保险机构，呈现多元化趋势。

西证金融产品研究与评估中心负责人刘明军在接受记者采访时表示，这些创新通道产品对银行活期储蓄、短期理财产品会造成冲击，但短期内难以撼动银行的利益。

资金渠道拓展

三支箭射出

“你知道现在支付宝上可以直接买基金吗，可以边投资边消费吗？”一位经常网购的盛姓女士告诉记者，她已经花了零钱买了一些，但数量不多。“我买了一只货币基金，可以随时投资，随时消费，先买来看看。”

据了解，余额宝目前仅销售天弘基金旗下增利宝货币市场基金。该基金的招股说明书显示，该基金的管理费、托管费和销售服务年费率合计为0.63%。天弘增利宝是为支付宝客户定制的一款货币基金，相当于将基金公司官网直销嵌入到支付宝平台。天弘增利宝货币基金在发行一天后就成立，全部销售由基金公司直销。支付宝相关人士透露，使用余额宝可以让用户实现投资与消费的“无缝对接”。

基金销售除了通过支付宝实现投资与消费无缝对接，开辟另一条渠道，在淘宝开设旗舰店已初具规模。据公开资料显示，银河、富国等10余家基金公司在淘宝开设了“淘宝旗舰店”，多数基金公司已在旗舰店展示旗下产品。

不仅支付宝、淘宝等电商渠道“虎视眈眈”公募证券投资基金，保险机构也加入其中。本月7日，***、保监会联合公布《暂行规定》，为保险机构销售证券投资基金打开了“阀门”。根据《暂行规定》的要求，可以申请基金销售的保险机构不仅包括保险公司，还包括保险经纪公司、保险代理公司。这将大大放松基金销售队伍。业内人士认为，《暂行规定》的发布意味着保险公司可以更多地参与基金销售，共同“挑战”银行的强势渠道地位。

银行的基础很难动摇

现金和金融产品受到影响

华西证券金融产品研究与评估中心负责人刘明军在接受记者采访时表示，像支付宝“余额宝”这样的服务相当于直接购买货币基金，淘宝上也有卖基金的旗舰店，他们的基金产品主要是货币基金、债券基金等固定收益类产品。虽然像余额宝这样的这些服务能吸收一定的存款，但相对于银行的存款来说，这只是很小的一部分。从对银行的影响来看，可能对银行的活期存款和短期理财产品有影响，短期内很难撼动银行的利益。

不能说买货币基金就不会亏，但至少从长期来看，货币基金亏钱的概率很小。“只能说这些创新渠道的推出，对银行的活期储蓄、短期理财产品会有一定的冲击，但无法从根本上动摇银行的利益。”刘明军认为，银行的强势地位，既有体制上的原因，比如基金资金的托管、清算都需要银行的参与，也有历史的原因。老百姓把钱存在银行，传统观念认为银行是最安全的。

与支付宝业务、证券公司推出的“现金宝”业务一样，这些金融机构采用的是在市场流动性收紧时，将闲置资金大量囤积起来的策略。

为了配合新基金法的实施，监管部门出台了一系列制度，比如允许券商代持基金托管等，这些规定都表明监管部门有意向银行利益倾斜。虽然保险公司也加入进来，保险业务人员的销售能力也确实强，但这不一定意味着这个市场就能做大做强。

华西证券金融产品研究与评估中心负责人刘明军表示，“大家买基金尤其是股票基金的热情和整体市场行情有关，今年一些投资成长股的基金赚了钱，业绩比较好，但其他年份就不尽人意了。在股市环境不好的情况下，银行买的大多是固定收益产品，就算有强大的销​​售团队，在股市不好的情况下也很难成长。”实习生刘思慧